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Burger King fera l'acquisition de Tim Hortons et d'autres nouvelles de l'industrie

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Un résumé de l'actualité financière de l'industrie alimentaire de cette semaine

La chaîne de hamburgers a confirmé qu'elle fera l'acquisition de Tim Hortons pour 11,4 milliards de dollars.

Cette semaine dans l'actualité de l'industrie, Burger King a confirmé qu'il allait acquérir Tim Hortons pour 11,4 milliards de dollars, le bénéfice de Zoe's Kitchen Inc. a bondi de 164,5% au deuxième trimestre et le président de McDonald's USA, Jeff Stratton, a annoncé sa retraite après 41 ans avec la marque.

Lisez la suite pour en savoir plus sur les plus grandes nouvelles financières de cette semaine dans le monde de l'alimentation.

Gains

Cuisine de Zoé inc.: Au deuxième trimestre, la société le bénéfice a bondi de 164,5 pour cent, et les ventes à magasins comparables ont augmenté de 7,5 %.

Fermes Bob Evans Inc.: L'entreprise a subi une perte de 1 million de dollars de bénéfices dans son premier trimestre.

Changement de direction

Crédit photo : Flickr/Mike Mozart

Société McDonald's: Le président de McDonald's USA, Jeff Stratton, a annoncé sa retraite après 41 ans avec la marque. L'ancien cadre de McDonald's, Mike Andres, prendra sa place à compter du 15 octobre.

La folie teriyaki: L'entreprise nommé Michael Haith en tant que PDG, succédant au co-fondateur Rod Arreola, qui continuera à superviser le développement de la chaîne de restauration rapide.

Fusions et acquisitions

Burger King Worldwide Inc.: La chaîne de hamburgers a confirmé qu'elle acquiert Tim Hortons pour 11,4 milliards de dollars.

Buffalo Wild Wings Inc.: Tout en continuant d'acheter des marques émergentes, Buffalo Wild Wings a fait un investissement majoritaire dans Rusty Taco Inc. Les conditions de l'investissement n'ont pas été divulguées.

Inclusion Technologies L.L.C.: L'entreprise acquis les actifs d'AnaCon Foods Co., y compris une usine de fabrication de 30 000 pieds carrés qui servira de siège social.

Avoir le scoop sur une fusion ou une acquisition? Connaissez-vous une nouvelle campagne publicitaire autour d'un nouveau produit iconique ? Nous cherchons toujours à prendre une longueur d'avance, alors envoyez-nous vos conseils par e-mail.

Haley Willard est la rédactrice adjointe du Daily Meal. Suivez-la sur Twitter @haleywillrd.


Burger King rachète Tim Hortons au Canada pour 11,5 milliards de dollars

TORONTO, 26 août (Reuters) - Burger King Worldwide Inc BKW.N a annoncé son intention d'acheter la chaîne canadienne de café et de beignets Tim Hortons Inc THI.TO pour 12,64 milliards de dollars canadiens (11,53 milliards de dollars) dans le cadre d'une transaction en espèces et en actions qui créerait le troisième groupe mondial de restauration rapide.

Avec environ 23 milliards de dollars de ventes annuelles combinées, plus de 18 000 restaurants dans 100 pays et deux marques indépendantes fortes, la nouvelle entité aurait une vaste empreinte mondiale et un potentiel de croissance important, ont déclaré les sociétés dans un communiqué conjoint mardi.

Les sociétés avaient déclaré dimanche qu'elles étaient en pourparlers de fusion, et les actions des deux ont grimpé en flèche lundi.

Les actionnaires de Tim Hortons recevront 65,50 $ CA en espèces et 0,8025 action de la nouvelle entreprise pour chacune de leurs actions. Sur la base de la clôture de lundi, la transaction valorise Tim Hortons à 94,05 $ CA par action, une prime de 37 % par rapport à la clôture de vendredi de 68,78 $ CA à la Bourse de Toronto.

Les actions de Tim Hortons cotées à New York ont ​​augmenté de 12 pour cent pour atteindre 83,50 $ en négociation avant commercialisation. Burger King a augmenté de 5% à 33,96 $.

Berkshire Hathaway BRKa.N de l'investisseur milliardaire Warren Buffett a engagé 3 milliards de dollars de capitaux propres privilégiés pour financer l'opération, mais n'aura aucun rôle dans la gestion de l'entreprise, ont déclaré les sociétés.

3G Capital, une société d'investissement basée à New York avec des racines brésiliennes, détient environ 70 pour cent de Burger King et devrait détenir environ 51 pour cent de la nouvelle société combinée.


Burger King en pourparlers pour acheter Tim Hortons

NEW YORK (The Deal) -- Burger King dans le monde (FMB)   a déclaré dimanche qu'il était en pourparlers pour acquérir la chaîne canadienne de café et de beignet Tim Hortons (THI) , dans le cadre d'un accord qui déplacerait l'acheteur au nord de la frontière, vers un taux d'imposition inférieur.

Burger Kind et Tim Hortons ont tous deux refusé de commenter les discussions, rapportées pour la première fois dimanche soir par le Wall Street Journal, mais ils ont publié une déclaration commune confirmant les discussions.

3G Capital, une société de capital-investissement brésilienne qui a privatisé Burger King en 2010, et détient actuellement une participation de 70 %, continuera de conserver une participation majoritaire si l'opération est conclue. Un Burger King-Tim Hortons fusionné engloberait plus de 18 000 emplacements dans plus de 110 pays, générant 22 milliards de dollars de revenus par an. L'entité combinée serait également le troisième plus grand restaurant à service rapide au monde.

The Deal&aposs Jon Marino et Sarah Pringle parlent de Burger King dans Monday&aposs Merger Talk :

REGARDEZ: Plus de vidéos de mise à jour du marché sur TheStreet TV

Les pourparlers de fusion se sont avérés immédiatement relutifs pour les deux sociétés. À l'ouverture du marché de lundi et aposs, les actions des deux sociétés ont augmenté de plus de 10 pour cent et ont augmenté encore plus une fois le marché ouvert.

Les actions de Burger King se sont échangées en hausse de 15,5%, à 31,31 $ lundi matin. Les actions de Tim Hortons se sont négociées en hausse de 19,5 %, à 75,10 $.

Alors que les actions Hortons ont augmenté en raison des attentes d'un paiement de prime, les actions de Burger King ont également augmenté en raison des attentes selon lesquelles son achat du leader canadien du café réduirait son taux d'imposition. Un accord d'inversion, similaire à ceux en cours dans l'industrie pharmaceutique, réduirait son taux d'imposition de plus de 9 %, par rapport à ce que l'entreprise paie actuellement. Selon KPMG LLP, le taux d'imposition des sociétés aux États-Unis est de 40 %, tandis que la réglementation canadienne impose un taux de 26,5 %.

L'une des choses qui pourraient avoir un impact sur la transaction est une tentative des législateurs américains de dissuader les soi-disant accords fiscaux d'inversion via une nouvelle législation, mais aucune loi n'est actuellement en place pour perturber ces inversions. Déjà, pharmacie Walgreen (REMUER)   a choisi de ne pas conclure d'accord d'inversion, malgré la conclusion d'un accord pour acheter Alliance Boots GmbH, une transaction qui aurait permis à l'entreprise de quitter les États-Unis pour bénéficier d'un taux d'imposition plus avantageux.

AbbVie Inc.&aposs un accord de 54 milliards de dollars pour acheter Shire plc et Medtronic Inc.&aposs ont proposé un rapprochement de 43 milliards de dollars avec Covidien plc, qui, comme Shire est basé dans le paradis fiscal d'Irlande, sont parmi les plus importants accords d'inversion annoncés cette année .

Mais, selon les analystes de l'industrie, Burger King ne cherche qu'à acheter sa place dans une réduction d'impôt avec les pourparlers de Tim Hortons. Le segment du petit-déjeuner des chaînes de restauration rapide et des menus a été en grande partie précieux pour leur chiffre d'affaires ces derniers temps, grâce au besoin croissant des consommateurs d'un repas rapide pour commencer la journée.

Les chiffres de l'industrie montrent que les 27,4 milliards de dollars dépensés l'année dernière pour les petits déjeuners de restauration rapide représentent une augmentation d'environ 5 % par rapport à l'année précédente. Burger King est à la traîne par rapport au titan leader de l'industrie, McDonald&aposs Corp., qui est depuis des années un leader dans la vente de sandwichs au café et au petit-déjeuner. L'entreprise, qui a généré plus de 27 milliards de dollars de ventes en 2013, a généré 10 milliards de dollars de revenus l'année précédente uniquement grâce à son menu de petit-déjeuner.

Grâce au fait que Tim Hortons est un leader du marché au Canada, en particulier dans le segment du café du marché du petit-déjeuner, l'entente a également le potentiel de renverser les difficultés de Burger King&aposs dans ce segment, où de nouveaux concurrents ont émergé.

Tim Hortons porte le nom de son fondateur, un ancien joueur des Maple Leafs de Toronto dans la Ligue nationale de hockey.

Bien que l'angle d'inversion de l'accord soit convaincant, l'industrie de la restauration elle-même a connu une quantité substantielle de fusions et acquisitions cette année, de la part d'entreprises et de stratégies. Les sociétés de capital-investissement étaient impatientes de conclure des transactions sur le marché intermédiaire, y compris des transactions cette année pour TGI Friday Inc., Darden Restaurants Inc.&aposs Red Lobster et On the Border Mexican Grill and Cantina, entre autres par des magasins de LBO.

Burger King lui-même est revenu en bourse en avril 2012, moins de deux ans après que 3G Capital a privatisé la chaîne pour 4 milliards de dollars. 3G Capital a vendu une participation de 29% dans Burger King au véhicule d'acquisition Justice Holdings Ltd. pour 1,4 milliard de dollars dans le cadre de l'accord. La transaction a évalué Burger King à environ 8 milliards de dollars et lui a valu une cotation à la Bourse de New York.


Buffett graisse un accord de 11 milliards de dollars entre Burger King et Tim Hortons

Burger King a confirmé mardi son intention d'acquérir l'entreprise ontarienne Tim Hortons pour « créer une nouvelle entreprise basée au Canada avec des ventes combinées de 23 milliards de dollars.

Le président et chef de la direction de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, contribue au financement de l'opération en engageant 3 milliards de dollars de financement par actions privilégiées. Le communiqué de presse sur l'accord n'a pas divulgué les termes de Berkshire, qui n'est qu'une source de financement et n'aura aucune participation dans la gestion et l'exploitation de l'entreprise.

En vertu de l'entente, qui a été approuvée par les deux conseils d'administration, les actionnaires de Tim Hortons recevront 65,50 $ CA en espèces et 0,8025 action ordinaire de la nouvelle entreprise pour chaque action de Tim Hortons. Selon le cours de clôture de Burger King en date de vendredi, cela représente une valeur totale par action Tim Hortons de 89,32 $ CA. Selon le cours de clôture de Burger King en date de lundi, cela représente une valeur totale par action Tim Hortons de 94,05 $ CA.

Après la clôture de la transaction, chaque marque sera gérée de manière indépendante. L'entreprise Tim Hortons continuera d'avoir son siège social à Oakville, en Ontario, tandis que le siège social de Burger King restera à Miami.

La nouvelle société mère devrait être cotée à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto.

La société de capital-investissement brésilienne 3G Capital Management conservera la totalité de son investissement dans Burger King en convertissant sa participation d'environ 70 % dans la chaîne en capitaux propres de la nouvelle société. 3G Capital, qui a rejoint Buffett lors du rachat de H.J. Heinz pour 23 milliards de dollars l'année dernière, devrait détenir environ 51 % de la nouvelle entreprise de restauration rapide.

Burger King a obtenu des engagements pour 12,5 milliards de dollars de financement pour financer la partie en espèces de la transaction, y compris des engagements pour un financement par emprunt de 9,5 milliards de dollars dirigé par JPMorgan et Wells Fargo.

Au milieu des spéculations selon lesquelles l'accord visait à économiser des impôts en déplaçant le siège d'une entreprise américaine dans un pays étranger, des sources ont déclaré que les États-Unis recevraient au moins autant d'impôts, pas moins, en raison de la façon dont l'accord est structuré. Ces sources n'ont pas précisé. L'implantation de la nouvelle société au Canada était considérée comme un moyen d'obtenir le soutien des autorités de réglementation canadiennes, qui ont tendance à avoir une mauvaise opinion des acquéreurs étrangers, ont déclaré les sources.

Par CNBC, avec des reportages du présentateur de CNBC Andrew Ross Sorkin et des services de fil.


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"Ces types vont changer les biens de consommation et les services alimentaires pour toujours et d'autres PDG le savent", a déclaré Ken Harris, associé directeur du Cadent Consulting Group, basé à Chicago. « Ils vont entrer et tout rationaliser le plus rapidement possible. »

Les fondateurs brésiliens de l'entreprise – dirigés par le trio de Jorge Paulo Lemann, Carlos da Veiga Sicupira et Marcel Herrmann Telles – travaillent ensemble depuis au moins quatre décennies, au cours desquelles leurs fortunes combinées ont grimpé à 46,7 milliards de dollars, selon l'indice Bloomberg Billionaires. . Lemann, l'homme le plus riche du Brésil, vaut 24,9 milliards de dollars.

Burger King a annoncé mardi qu'il allait acquérir Tim Hortons pour environ 12,5 milliards de dollars canadiens (11,4 milliards de dollars) en espèces et en actions.

Limites de dépenses

Chez Heinz, que 3G et Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett ont acheté l'année dernière, les employés étaient limités à dépenser 15 $ par mois en fournitures de bureau et ont dit qu'ils ne pouvaient pas utiliser de mini-réfrigérateurs pour économiser de l'électricité, selon une note obtenue par Bloomberg News . La 3G limite l'impression à 200 pages par mois et par employé et restreint les pages couleur aux « objectifs liés au client ».

La 3G a également supprimé plusieurs centaines d'emplois au siège de la société à Pittsburgh, dont 11 cadres supérieurs et des avions d'affaires immobilisés.

Chez Burger King, la 3G a supprimé les bureaux confortables dont jouissaient les cadres supérieurs et leurs secrétaires, que les gens de Burger King appelaient Mahogany Row. Les cadres sont désormais assis dans un bureau décloisonné et décloisonné. La 3G a également mis fin à une fête annuelle d'un million de dollars dans un château au bord d'un lac italien détenu par la division Europe, Moyen-Orient et Afrique.


Jeune Management

Le projet de déménager au Canada fait suite aux débuts en bourse de Burger King en 2012. La chaîne avait été privée en 2010 par 3G, qui a obtenu 1,4 milliard de dollars en espèces de l'offre publique.

Environ un an après son introduction en bourse, la 3G a placé l'un de ses partenaires, Daniel Schwartz, aux commandes de la chaîne de restauration rapide. Schwartz, 34 ans, diplômé de l'Université Cornell, n'avait aucune expérience dans l'industrie avant d'aller chez Burger King. Le directeur financier Josh Kobza et Alex Macedo, qui dirige l'Amérique du Nord pour Burger King, ont également moins de 40 ans.

Les restaurants de restauration rapide américains sont aux prises avec une confiance des consommateurs chancelante et une forte concurrence, ce qui ajoute une pression pour trouver des moyens d'alléger le fardeau. Burger King a essayé d'attirer les clients avec des offres de valeur, telles qu'une offre de deux sandwichs pour 5 $, ainsi que de nouveaux tarifs à durée limitée tels que des frites de poulet.

Tim Hortons, qui prétend vendre huit des 10 tasses de café au Canada, a été fondé par le défenseur de hockey des Maple Leafs de Toronto du Temple de la renommée Tim Horton en 1964 et est devenu l'une des marques les plus reconnues au pays. Wendy&# x2019s Co. a acquis la chaîne en 1995, puis l'a transformée en société publique en 2006.


Burger King acquiert Tim Hortons pour 11,4 milliards de dollars

Burger King Worldwide (BKW) a accepté mardi d'acheter le restaurant canadien Tim Hortons (THI) pour environ 11,4 milliards de dollars, créant ainsi l'une des plus grandes chaînes de restauration rapide au monde.

Aujourd'hui, les actions de Burger King et Tim Hortons sont en hausse de 0,80 % et de 8,82 %, respectivement, suite aux nouvelles positives. Au cours de la semaine dernière, les actions de Tim Horton ont rapporté 31,40 % et Burger King, environ 22,5 %.

Comme initialement prévu, Burger King déménagera son siège social au Canada et économisera des millions de dollars grâce à la baisse du taux d'imposition des sociétés au Canada. Cela ne fera qu'élever le débat sur les inversions fiscales que le président Obama a essayé d'interdire ces derniers temps.

Le taux d'imposition des sociétés aux États-Unis est d'environ 35 %, tandis que celui du Canada est d'environ 15 % (bien que l'Ontario ait un impôt provincial sur les sociétés de 11,5 %). Selon le récent 10-Q de l'entreprise, Burger King a payé un taux d'imposition d'environ 27% et économiserait quelques points de pourcentage en déménageant au Canada.

Selon les termes de l'accord, Burger King paiera 65,50 dollars canadiens en espèces et 0,8025 d'une de ses actions pour chaque action Tim Hortons, ce qui représente environ 94,05 dollars par action. Comme alternative, les actionnaires pourront choisir de recevoir soit 88,50 $ CA en espèces, soit 3,0879 actions de la nouvelle société.

Pour aider à la transaction, l'investisseur légendaire Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) fournit 3 milliards de dollars en financement par actions privilégiées. L'actionnaire majoritaire, 3G Capital, avec sa participation initiale de 70 % dans Burger King, réduira sa participation à 51 % dans les sociétés combinées. Berkshire Hathaway, qui s'était précédemment associé à 3G pour acheter H.J. Heinz & Co. en 2013, ne sera pas impliqué dans la gestion ou l'exploitation de l'entreprise.

"En réunissant nos deux sociétés emblématiques sous une propriété commune, nous créons une centrale électrique mondiale [restaurant à service rapide]", a déclaré Alex Behring, président exécutif de Burger King et associé directeur de 3G Capital.

Burger King a également obtenu des engagements pour 12,5 milliards de dollars de financement pour la partie en espèces, y compris des engagements pour un montage de financement par emprunt de 9,5 milliards de dollars dirigé par J.P. Morgan (JPM) et Wells Fargo (WFC).

Cet accord est logique pour les deux entreprises en termes d'accès aux marchés internationaux. Tim Hortons est la cafetière emblématique au Canada, mais est à peine présente aux États-Unis. Du point de vue de Burger King, l'entreprise peut maintenant utiliser les ressources que Tim Hortons offrira, allant de ses produits de café aux spéciaux du midi, etc. en plus du taux d'imposition moins cher.

La fusion des deux firmes pourra positionner la nouvelle société dans une très bonne position pour rivaliser avec les géants McDonalds (MCD) et Yum! Marques (MIAM). Cet accord créera la troisième plus grande entreprise de restauration rapide au monde, avec un chiffre d'affaires d'environ 23 milliards de dollars et plus de 18 000 restaurants dans 100 pays.

Les deux sociétés ont souligné que chacune continuerait à fonctionner comme des restaurants distincts et continuerait d'être gérée à partir de leurs bases d'attache actuelles. Cela permet aux entreprises de conserver leurs « noms » respectifs qu'elles ont tant essayé de construire.

"Notre taille combinée, notre empreinte internationale et notre trajectoire de croissance à la pointe de l'industrie offriront une valeur et des opportunités exceptionnelles aux actionnaires de Burger King et de Tim Hortons, à nos employés dévoués, à nos franchisés solides et à nos partenaires", a déclaré M. Behring dans un communiqué. « Nous avons un grand respect pour l'équipe de Tim Hortons et sommes impatients de travailler ensemble pour réaliser le plein potentiel de ces deux entreprises extraordinaires. »

Les nouvelles forces combinées de Burger King et de Tim Hortons seront une force importante avec laquelle il faudra compter dans l'industrie de la restauration rapide. Bien qu'ils aient désormais uni leurs forces, la question que les investisseurs devraient se poser est de savoir ce qu'ils feront de différent pour rester en tête du peloton dans l'industrie de la restauration rapide.

Nous avons actuellement Burger King au rang 3 de Zacks (en attente) en raison des récentes révisions des estimations des bénéfices. Mais, avec les nouvelles récemment annoncées et le potentiel de baisse des impôts, les investisseurs devraient surveiller de près l'impact des récents mouvements sur le Zacks Rank.

Pendant ce temps, nous avons actuellement Tim Hortons au rang 3 de Zacks (en attente) en raison d'un partage 50/50 entre les analystes dans leurs révisions des estimations de bénéfices. Il est également important de noter que l'industrie de la restauration au détail se situe actuellement dans les 30 % inférieurs de toutes les industries, donc quel que soit le taux d'imposition, la société commune THI/BKW devra toujours se battre pour des parts sur ce marché ultra-concurrentiel.

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Huawei prévoit de lancer un nouveau système d'exploitation pour téléphones en juin

La Chine Huawei Technologies a annoncé qu'elle lancerait son nouveau système d'exploitation Harmony pour smartphones le 2 juin, sa plus grande initiative à ce jour visant à se remettre des dommages causés par les sanctions américaines à son activité de téléphonie mobile. Les sanctions américaines ont interdit à Google de fournir une assistance technique aux nouveaux modèles de téléphones Huawei et d'accéder aux services mobiles de Google, l'ensemble de services de développement sur lequel sont basées la plupart des applications Android. Le nouveau HarmonyOS ne fera qu'atténuer dans une certaine mesure l'impact des sanctions de 2019 qui ont également interdit à Huawei d'accéder à la technologie critique d'origine américaine, entravant sa capacité à concevoir ses propres puces et composants de source auprès de fournisseurs externes.

Le boom de la liste des entreprises chinoises aux États-Unis s'arrête soudainement

(Bloomberg) -- Au moins trois entreprises chinoises ont suspendu leur projet de cotation aux États-Unis, annonçant un ralentissement de ce qui a été un début d'année record pour les premières offres publiques d'entreprises du continent et de Hong Kong. Une plate-forme de partage de vélos , un podcasteur et une société d'informatique en nuage font partie des entreprises chinoises populaires qui retardent leurs projets de flottement aux États-Unis, retardées par les récentes baisses du marché, ce qui a terni le sentiment des investisseurs envers les entreprises à croissance rapide et les débuts ternes de pairs comme Waterdrop Inc.Hello Inc., Ximalaya Inc. et Qiniu Ltd. reportent leur intention de prendre des ordres d'investisseurs, même si les trois ont déposé des documents auprès de la Securities and Exchange Commission il y a plus de deux semaines. Aux États-Unis, les entreprises peuvent lancer leurs roadshows deux semaines après leur dépôt public et s'en tiennent généralement à ce calendrier. leurs débuts, peuvent rendre les conditions du marché moins prévisibles pour les nouveaux arrivants qui sont « physiquement » prêts – ce qui signifie qu'ils ont franchi tous les obstacles réglementaires à l'introduction en bourse – pour sortir de la porte », a déclaré Stephanie Tang, responsable du capital-investissement pour la Grande Chine. au cabinet d'avocats Hogan Lovells. "Certains participants peuvent choisir de surveiller le marché pour des conditions plus stables." Les retards mettent un frein à l'afflux d'inscriptions d'entreprises chinoises et hongkongaises aux États-Unis qui a déjà atteint 7,1 milliards de dollars depuis le début de l'année – le rythme le plus rapide jamais enregistré. – après avoir explosé en 2020. La demande d'introductions en bourse a bondi alors qu'une vague d'argent de relance mondial, des taux d'intérêt ultra-bas et des marchés boursiers en hausse ont attiré les investisseurs malgré les tensions sino-américaines et le risque persistant de voir les actions du continent être expulsées des bourses américaines. LIRE : Le million de petits drames du marché boursier se résume à une surabondance d'approvisionnement L'indice S&P 500 a plafonné vendredi sa plus forte baisse de deux semaines depuis février, dans un contexte d'inquiétude croissante des investisseurs concernant l'inflation et son impact sur la technologie et d'autres valeurs de croissance. L'indice chinois CSI 300 reste dans une correction technique, après avoir chuté de 10 % par rapport au sommet de février, tandis que l'indice Nasdaq Golden Dragon China, qui suit les sociétés chinoises cotées aux États-Unis, a chuté de plus de 30 % par rapport à son sommet du mois.Waiting OnHello , qui propose une plate-forme de partage de vélos ainsi que des scooters électriques à vendre, a retardé son lancement prévu et est toujours indécis quant à son évaluation prospective compte tenu de la prudence croissante des investisseurs concernant les nouvelles actions, a rapporté Bloomberg News. Il avait prévu de lever entre 500 millions de dollars et 1 milliard de dollars dans l'offre, bien que le nombre final dépende des évaluations, selon une personne connaissant le sujet. La startup de podcasts et de radio en ligne Ximalaya et le fournisseur de services cloud d'entreprise Qiniu ont mis leurs inscriptions en attente après avoir commencé à évaluer l'intérêt des investisseurs fin avril, ont déclaré des personnes connaissant le sujet, demandant à ne pas être identifiées car l'information n'est pas publique. vient après le dépôt d'une introduction en bourse et avant la prise de commande formelle dans un roadshow. Hello a refusé de commenter tandis que Qiniu n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire envoyée par courrier électronique. Le processus d'introduction en bourse de Ximalaya est en cours et la société cherchera à être cotée en bourse à un moment approprié en fonction des conditions du marché, a-t-il déclaré en réponse aux questions.Des débuts faiblesLa mauvaise performance des récents débutants chinois a également miné la confiance des investisseurs. La société de technologie d'assurance Waterdrop a plongé de 38% par rapport à son prix d'offre depuis son introduction en bourse plus tôt ce mois-ci. Onion Global Ltd., une plate-forme de marque de style de vie, a chuté de plus de 8 % en dessous de son prix d'introduction en bourse. En fait, près de 59 % ou plus précisément 20 des 34 entreprises chinoises cotées aux États-Unis cette année sont sous l'eau, selon les données compilées par Bloomberg montre, parmi eux les deux plus grandes introductions en bourse - le fabricant de cigarettes électroniques RLX Technology Inc. et le site de questions-réponses en ligne Zhihu Inc. Parmi ceux qui ont été cotés en 2020, seuls 40% se négocient en dessous de leurs prix d'introduction en bourse.La récente volatilité des marchés mondiaux a également effrayé les entreprises américaines. Ils ont également retardé les flottements ou ont fait face à des débuts faibles. Pour certains, les défis actuels auxquels sont confrontés les candidats à la cotation chinois seront probablement transitoires, avec l'introduction en bourse très attendue du géant du covoiturage Didi Chuxing Inc., qui a déposé confidentiellement un offre de plusieurs milliards de dollars, destinée à prouver le véritable test de l'appétit des investisseurs pour l'histoire de la Chine. Outre Hello et les deux autres sociétés qui auraient retardé les plans d'introduction en bourse après le lancement de leur processus de pré-commercialisation, la plate-forme chinoise de transport de fret routier ForU Worldwide Inc., qui a déposé une offre aux États-Unis le 13 mai, et la société d'éducation en ligne Zhangmen Education Inc., qui a déposé le 19 mai, attendent dans les coulisses bien qu'elles n'aient pas encore franchi le cap des deux semaines. forte croissance en Chine dans laquelle les investisseurs internationaux voudront toujours investir à long terme », a déclaré Gary Dugan, directeur général du Global CIO Office à Singapour. nd-dernier paragraphe.)Plus d'histoires comme celle-ci sont disponibles sur bloomberg.comAbonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d'informations commerciales la plus fiable.©2021 Bloomberg L.P.

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PG&E vend son siège social à San Francisco pour 800 millions de dollars

(Bloomberg) -- PG&E Corp. a conclu un accord pour vendre son siège social emblématique de San Francisco à la coentreprise immobilière Hines Atlas pour 800 millions de dollars alors que le géant des services publics s'efforce de réduire ses coûts après sa sortie de faillite l'année dernière.PG&E, qui prévoit pour déménager à Oakland l'année prochaine, a besoin de l'approbation des régulateurs de l'État pour vendre le complexe de 1,7 million de pieds carrés (158 000 mètres carrés), qui comprend 77 Beale Street et 245 Market Street, selon un communiqué publié lundi. les marchés des bureaux du monde entier ont été touchés par la pandémie de coronavirus. Un courtier a estimé en 2019 que le siège social de PG&E pourrait rapporter plus d'un milliard de dollars. Le géant des services publics est l'une des entreprises les plus en vue à quitter San Francisco pour Oakland, une ville moins chère située de l'autre côté de la baie de San Francisco. Près d'une douzaine d'offres ont été soumises pour la propriété, selon une personne proche du dossier. Ce niveau d'intérêt suggère que les investisseurs immobiliers sont prêts à parier sur un rebond de la demande de bureaux dans la ville. "C'est un pari fantastique sur San Francisco", a déclaré JD Lumpkin, directeur général exécutif de la société de courtage immobilier commercial Cushman & Wakefield à San Francisco. , qui n'était pas impliqué dans l'affaire. "Alors que San Francisco a pris ses morceaux à travers Covid, peut-être plus que d'autres villes, il y a beaucoup de preuves que nous allons rebondir au cours des deux ou trois prochaines années." PG&E n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire sur les offres. Les actions de la société ont augmenté jusqu'à 2,1% lundi. Contrairement à d'autres grandes ventes immobilières à San Francisco depuis la pandémie, le complexe nécessitera d'importants travaux de rénovation. Il n'a pas non plus de locataire en place, donc les acheteurs devront le remplir dans quelques années une fois le réaménagement terminé. trimestre a brisé le record précédent atteint lors de l'effondrement des dot-com au tournant du siècle, selon CBRE Group Inc. Cela a fait baisser les loyers et pesé sur la valeur des bâtiments. Le prix de vente est d'environ 200 millions de dollars de moins que prévu, Citigroup L'analyste des services publics d'Inc. Ryan Levine a écrit lundi dans une note de recherche. Cela soulève la possibilité que PG&E puisse avoir besoin de lever des fonds cette année, a-t-il déclaré. Offset BillsPG&E a l'intention de distribuer environ 400 millions de dollars de son gain sur la vente aux clients sur cinq ans pour compenser les augmentations de factures alors qu'il investit dans la sécurité et les améliorations opérationnelles. Autre avantage supplémentaire, la plupart des employés de PG&E auront des trajets plus courts jusqu'à leur nouveau bureau, a déclaré la société. L'équipe de CBRE à San Francisco Capital Markets a négocié l'accord. PG&E a déposé son bilan au début de 2019 après s'être effondré sous la responsabilité des incendies de forêt déclenchés par son équipement. Bien que la société soit sortie du chapitre 11 l'année dernière, elle reste grevée d'environ 42 milliards de dollars de dettes, ce qui soulève des inquiétudes quant à sa durabilité financière et sa capacité à réaliser les investissements nécessaires pour protéger son réseau contre l'incendie. Hines est l'un des plus grands investisseurs immobiliers privés et gestionnaires dans le monde, selon son site Internet. Hines Atlas est une coentreprise entre Hines et un autre investisseur, a déclaré un porte-parole de Hines. Il a refusé de nommer l'autre investisseur. (Ajoute les détails de l'offre à partir du quatrième paragraphe.) D'autres articles comme celui-ci sont disponibles sur bloomberg.com.

La famille immobilière la plus riche de Singapour met en garde contre les mesures de refroidissement

(Bloomberg) – Le gouvernement de Singapour pourrait intervenir pour introduire des restrictions immobilières si les prix des maisons continuent d'augmenter, selon la famille immobilière la plus riche de la cité-État, marquant la première fois qu'un développeur se penche sur la question. Président de City Developments Ltd. Kwek Leng Beng "a noté que le marché résidentiel fonctionnait bien, mais il a averti que si les prix de l'immobilier continuaient d'augmenter, il pourrait y avoir un moment où de nouvelles mesures de refroidissement pourraient être introduites pour contrôler les prix", indiquent les dossiers de l'assemblée annuelle des actionnaires de la société. Le rassemblement a eu lieu le 30 avril, avec les notes déposées à la Bourse de Singapour lundi. Le marché immobilier de Singapour a fortement rebondi ces derniers mois, faisant du secteur un point positif alors que l'économie se remet de la pandémie. Les prix des propriétés allant des appartements publics aux unités privées et aux bungalows de luxe ont augmenté, certains atteignant des records. Cela a suscité des spéculations croissantes selon lesquelles les autorités pourraient prendre des mesures pour calmer le marché et l'empêcher de devancer l'économie. Mais une récente épidémie de Covid-19 pourrait tester la résilience du marché alors que la cité-État revient aux conditions de verrouillage imposées pour la dernière fois il y a un an. propriétés à Singapour. Le nombre de logements vendus dans la cité-État a retrouvé un niveau sain malgré la pandémie, a déclaré Kwek, qui est le fils du président. Le volume des transactions l'an dernier a égalé celui de 2019, avec près de 10 000 unités vendues pour l'ensemble du marché. Et il y a toujours une demande refoulée, en particulier parmi les acheteurs qui passent d'appartements publics à privés, a-t-il déclaré. , citant les commentaires du PDG.Plus d'histoires comme celle-ci sont disponibles sur bloomberg.comAbonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d'informations commerciales la plus fiable.©2021 Bloomberg LP

Les actions montent à la hausse alors que la dynamique haussière reste forte

Pendant ce temps, les crypto-monnaies rebondissent après la vente du week-end.

L'annonce de NVIDIA Split soulève le drapeau rouge

Le fabricant de puces système a annoncé vendredi matin un fractionnement d'actions à quatre pour un, à compter du 20 juillet.

Singapour approuve l'accord LSE pour Refinitiv après l'engagement de FX

L'autorité de la concurrence de Singapour a approuvé l'acquisition de 27 milliards de dollars par le London Stock Exchange Group de la société de données et d'analyse Refinitiv, à condition que la bourse continue d'offrir certaines références de change à ses concurrents. La Commission de la concurrence et de la consommation de Singapour (CCCS) a donné son approbation conditionnelle après avoir examiné si l'accord, qui transforme la bourse vieille de 300 ans en un guichet unique pour les données, le commerce et l'analyse, menaçait la concurrence sur le marché des devises. Le LSE s'est engagé à mettre les indices de référence de change Refinitiv WM/Reuters à la disposition des clients existants et futurs pour fournir des services de licence d'indice ou des services de compensation à Singapour, a déclaré CCCS dans un communiqué, ajoutant que l'engagement, effectif à partir de lundi, était de 10 années.

St. Louis Fed's Bullard: Most cryptocurrencies are 'worthless'

St. Louis Fed President James Bullard told Yahoo Finance that among the thousands of private cryptocurrencies out there, 'most of them are worthless.'

Gupta Plans to Sell U.K. Plants Amid Credit Suisse Debt Talks

(Bloomberg) -- GFG Alliance is putting seven of its U.K. plants up for sale as it seeks to reach an agreement with Credit Suisse Group AG to stave off insolvencies of some of its units.Owner Sanjeev Gupta made “significant progress” in weekend talks with the Swiss lender’s asset-management arm to resolve GFG’s exposure with Credit Suisse, the metals group said in an emailed statement Monday.GFG has been seeking to raise new financing to replace some of the $5 billion of loans provided by Greensill Capital since the London-based financial firm collapsed in March. Meanwhile, Credit Suisse, which is trying to recover claims on loans it had made via Greensill, has sought to wind up some of GFG’s British and Australian businesses in court.As part of a restructuring plan for its U.K. operations, GFG will look to sell its Liberty Steel aerospace and special alloys business in Stocksbridge, which supplies customers including Rolls-Royce Holdings Plc, as well as the Aluminium Technologies and Pressing Solutions units. Alvarez & Marsal will run the sale processes, according to the statement.Liberty also said it’s in “advanced discussions” with Credit Suisse to reach a debt standstill for its Australian primary metals unit ahead of a refinancing that would repay the Swiss bank in full.A Credit Suisse spokesman declined to comment.Read more: Credit Suisse Seeks Insolvency for Gupta Trading Unit GFG had been in negotiations to obtain new funding from investment fund White Oak Global Advisors, which said last week it was continuing efforts to refinance the Australian primary metals business “subject to financial due diligence and acceptable governance.”Read more: Gupta Loan Effort Ongoing Despite SFO Probe, White Oak SaysU.K PlantsGupta’s British plants that are being put up for sale employ about 1,500 people. The fate of the plants has been closely watched by politicians, suppliers and unions since funding to GFG dried up earlier this year.“Stocksbridge and its downstream plants are strategically important businesses vital to our country’s defense, energy and aerospace sectors,” union representatives for the National Trade Union Steel Coordinating Committee said in a statement. “The trade unions will hold Sanjeev Gupta to his promise that none of our steel plants will close on his watch.”Gupta bought his first steel mill in the U.K. eight years ago, and is now the country’s third-biggest producer with a dozen sites. Many of his Liberty Steel plants provide products tailored to local manufacturers, potentially leaving customers exposed if they shut down, especially given Brexit trade upheaval.A spokesperson for aerospace trade body ADS said the industry was monitoring the situation and that “a successful sale that secures continuity of supply would be a positive outcome.”Pressure on Gupta was dialed up further this month after the U.K.’s Serious Fraud Office said it was investigating GFG for possible fraud and money laundering, including its Greensill financing.The Bank of England revealed on Monday that it had notified the National Crime Agency and the SFO more than a year ago about its concerns over Wyelands Bank, Gupta’s banking arm in the U.K.Andrew Bailey, governor of the Bank of England, told a parliamentary committee that the banking regulator had first identified problems in late 2018 or early 2019 relating to “a lack of transparency particularly around connected lending in the context of the ultimate beneficial owner, who was Mr. Gupta.”He said that “further concerns” came to light in October-November 2019, triggering a new phase of investigations and leading to the regulator setting out its concerns to the SFO in February 2020.A spokesman for GFG didn’t immediately respond to a request for comment.Wyelands Bank said this month it would be wound up if it can’t find a buyer.(Updates with details on U.K. plants, union and trade body comments BOE comments at the bottom.)More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

Lim family's global assets on radar after Singapore court move

SINGAPORE (Reuters) -A Singapore court has approved a freeze on up to $3.5 billion of assets of the family behind collapsed Hin Leong Trading Pte Ltd, boosting the prospect of debt recovery from the former oil trading empire that counts some of the world's biggest banks among its creditors. Hin Leong was wound up in March after failing in a year-long effort to restructure more than $3 billion in debts after the COVID-19-led oil crash laid bare huge losses. Founder Lim Oon Kuin admitted in a court document last year to directing the company not to disclose hundreds of millions of dollars in losses over several years.

China crypto mining business hit by Beijing crackdown, bitcoin tumbles

SHANGHAI (Reuters) -Cryptocurrency miners, including HashCow and BTC.TOP, have halted all or part of their China operations after Beijing intensified a crackdown on bitcoin mining and trading, hammering digital currencies amid heightened global regulatory scrutiny. It was the first time China's cabinet has targeted virtual currency mining, a sizable business in the world's second-biggest economy that some estimates say accounts for as much as 70% of the global crypto supply. Cryptocurrency exchange Huobi on Monday suspended both crypto-mining and some trading services to new clients from mainland China, adding it will instead focus on overseas businesses.

Reddit Traders Help Chinese Billionaire Exit AMC With Gain

(Bloomberg) -- Chinese billionaire Wang Jianlin’s Dalian Wanda Group Co. was facing headwinds on its AMC Entertainment Holdings Inc. investment as the movie chain was hit hard by the pandemic.Then the retail investor army from Reddit’s WallStreetBets forum stepped in, helping send AMC shares up as much as 839% in January.Wanda has taken advantage of the rally, cutting its stake to just 0.002% from 6.8% in an April 9 disclosure, according to a filing Friday. The company has gained about $675 million, including dividends, from its investment since 2012, according to a Bloomberg analysis.Wanda bought AMC in May 2012 and took the company public the following year. It started to trim its position from 2018 as the conglomerate, which had accumulated large debts after acquiring overseas trophy assets, contracted its investments outside China.AMC shares lost more than 70% of their value last year as the company struggled with the coronavirus pandemic. It considered options including a potential bankruptcy to ease its debt load, Bloomberg reported in October, citing people familiar with the matter.Then day traders who congregated on Reddit’s WallStreetBets forum gave AMC and Wang more room to breathe, inspiring a turnaround in the stock. While the company has fallen from its high in January, the stock has still jumped to $13.47 from $2.12 at the end of last year.The stock gained 12% as of 1:48 p.m. in New York on Monday as posters on a Reddit forum cheered on the news. ”The second coming is upon us! Been holding since January,” one Redditor wrote, while another posted “my AMC is green! Content de te revoir! Now to the moon please.” Despite the gain, Wang’s fortune has continued to decline and he’s now worth $9.2 billion, according to the Bloomberg Billionaires Index, down $5.9 billion this year.A spokesman for Wanda cited an earlier AMC statement saying the group’s film unit and AMC will enter into a long-term strategy and cooperation agreement.(Updates with Reddit traders activity in eighth paragraph)More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

First Warning Sign in Global Commodity Boom Flashes in China

(Bloomberg) -- One pillar of this year’s blistering commodities rally -- Chinese demand -- may be teetering.Beijing aced its economic recovery from the pandemic largely via an expansion in credit and a state-aided construction boom that sucked in raw materials from across the planet. Already the world’s biggest consumer, China spent $150 billion on crude oil, iron ore and copper ore alone in the first four months of 2021. Resurgent demand and rising prices mean that’s $36 billion more than the same period last year.With global commodities rising to record highs, Chinese government officials are trying to temper prices and reduce some of the speculative froth that’s driven markets. Wary of inflating asset bubbles, the People’s Bank of China has also been restricting the flow of money to the economy since last year, albeit gradually to avoid derailing growth. At the same time, funding for infrastructure projects has shown signs of slowing.Economic data for April suggest that both China’s economic expansion and its credit impulse -- new credit as a percentage of GDP -- may already have crested, putting the rally on a precarious footing. The most obvious impact of China’s deleveraging would fall on those metals keyed to real estate and infrastructure spending, from copper and aluminum, to steel and its main ingredient, iron ore.“Credit is a major driver for commodity prices, and we reckon prices peak when credit peaks,” said Alison Li, co-head of base metals research at Mysteel in Shanghai. “That refers to global credit, but Chinese credit accounts for a big part of it, especially when it comes to infrastructure and property investment.”But the impact of China’s credit pullback could ripple far and wide, threatening the rally in global oil prices and even China’s crop markets. And while tighter money supply hasn’t stopped many metals hitting eye-popping levels in recent weeks, some, like copper, are already seeing consumers shying away from higher prices.“The slowdown in credit will have a negative impact on China’s demand for commodities,” said Hao Zhou, senior emerging markets economist at Commerzbank AG. “So far, property and infrastructure investments haven’t shown an obvious deceleration. But they are likely to trend lower in the second half of this year.”A lag between the withdrawal of credit and stimulus from the economy and its impact on China’s raw material purchases may mean that markets haven’t yet peaked. However, its companies may eventually soften imports due to tighter credit conditions, which means the direction of the global commodity market will hinge on how much the recovery in economies including the U.S. and Europe can continue to drive prices higher.Some sectors have seen policy push an expansion in capacity, such as Beijing’s move to grow the country’s crude oil refining and copper smelting industries. Purchases of the materials needed for production in those sectors may continue to see gains although at a slower pace.One example of slowing purchases is likely to be in refined copper, said Mysteel’s Li. The premium paid for the metal at the port of Yangshan has already hit a four-year low in a sign of waning demand, and imports are likely to fall this year, she said.At the same time, the rally in copper prices probably still has a few months to run, according to a recent note from Citigroup Inc., citing the lag between peak credit and peak demand. From around $9,850 a ton now, the bank expects copper to reach $12,200 by September.It’s a dynamic that’s also playing out in ferrous metals markets.“We’re still at an early phase of tightening in terms of money reaching projects,” said Tomas Gutierrez, an analyst at Kallanish Commodities Ltd. “Iron ore demand reacts with a lag of several months to tightening. Steel demand is still around record highs on the back of the economic recovery and ongoing investments, but is likely to pull back slightly by the end of the year.”For agriculture, credit tightening may only affect China’s soaring crop imports around the margins, said Ma Wenfeng, an analyst at Beijing Orient Agribusiness Consultant Co. Less cash in the system could soften domestic prices by curbing speculation, which may in turn reduce the small proportion of imports handled by private firms, he said.The wider trend is for China’s state-owned giants to keep importing grains to cover the nation’s domestic shortfall, to replenish state reserves and to meet trade deal obligations with the U.S.No DisasterMore broadly, Beijing’s policy tightening doesn’t spell disaster for commodities bulls. For one, the authorities are unlikely to accelerate deleveraging from this point, according the latest comments from the State Council, China’s cabinet.“Internal guidance from our macro department is that the country won’t tighten credit too much -- they just won’t loosen further,” said Harry Jiang, head of trading and research at Yonggang Resouces, a commodity trader in Shanghai. “We don’t have many concerns over credit tightening.”And in any case, raw materials markets are no longer almost entirely in thrall to Chinese demand.“In the past, the inflection point of industrial metal prices often coincides with that of China’s credit cycle,” said Larry Hu, chief China economist at Macquarie Group Ltd. “But that doesn’t mean it will be like that this time too, because the U.S. has unleashed much larger stimulus than China, and its demand is very strong.”Hu also pointed to caution among China’s leaders, who probably don’t want to risk choking off their much-admired recovery by sharp swings in policy.“I expect China’s property investment will slow down, but not by too much,” he said. “Infrastructure investment hasn’t changed too much in the past few years, and won’t this year either.”Additionally, China has been pumping up consumer spending as a lever for growth, and isn’t as reliant on infrastructure and property investment as it used to be, said Bruce Pang, head of macro and strategy research at China Renaissance Securities Hong Kong. The disruption to global commodities supply because of the pandemic is also a new factor that can support prices, he said.Other policy priorities, such as cutting steel production to make inroads on China’s climate pledges, or boosting the supply of energy products, whether domestically or via purchases from overseas, are other complicating factors when it comes to assessing import demand and prices for specific commodities, according to analysts.(Updates copper price in 11th paragraph.)More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

China Braces for $1.3 Trillion Maturity Wall as Defaults Surge

(Bloomberg) -- Even by the standards of a record-breaking global credit binge, China’s corporate bond tab stands out: $1.3 trillion of domestic debt payable in the next 12 months.That’s 30% more than what U.S. companies owe, 63% more than in all of Europe and enough money to buy Tesla Inc. twice over. What’s more, it’s all coming due at a time when Chinese borrowers are defaulting on onshore debt at an unprecedented pace.The combination has investors bracing for another turbulent stretch for the world’s second-largest credit market. It’s also underscoring the challenge for Chinese authorities as they work toward two conflicting goals: reducing moral hazard by allowing more defaults, and turning the domestic bond market into a more reliable source of long-term funding.While average corporate bond maturities have increased in the U.S., Europe and Japan in recent years, they’re getting shorter in China as defaults prompt investors to reduce risk. Domestic Chinese bonds issued in the first quarter had an average tenor of 3.02 years, down from 3.22 years for all of last year and on course for the shortest annual average since Fitch Ratings began compiling the data in 2016.“As credit risk increases, everyone wants to limit their exposure by investing in shorter maturities only,” said Iris Pang, chief economist for Greater China at ING Bank NV. “Issuers also want to sell shorter-dated bonds because as defaults rise, longer-dated bonds have even higher borrowing costs.”The move toward shorter maturities has coincided with a Chinese government campaign to instill more discipline in local credit markets, which have long been underpinned by implicit state guarantees. Investors are increasingly rethinking the widely held assumption that authorities will backstop big borrowers amid a string of missed payments by state-owned companies and a selloff in bonds issued by China Huarong Asset Management Co.The country’s onshore defaults have swelled from negligible levels in 2016 to exceed 100 billion yuan ($15.5 billion) for four straight years. That milestone was reached again last month, putting defaults on track for another record annual high.The resulting preference for shorter-dated bonds has exacerbated one of China’s structural challenges: a dearth of long-term institutional money. Even before authorities began allowing more defaults, short-term investments including banks’ wealth management products played an outsized role.Social security funds and insurance firms are the main providers of long-term funding in China, but their presence in the bond market is limited, said Wu Zhaoyin, chief strategist at AVIC Trust Co., a financial firm. “It’s difficult to sell long-dated bonds in China because there is a lack of long-term capital,” Wu said.Chinese authorities have been taking steps to attract long-term investors, including foreign pension funds and university endowments. The government has in recent years scrapped some investment quotas and dismantled foreign ownership limits for life insurers, brokerages and fund managers.But even if those efforts gain traction, it’s not clear Chinese companies will embrace longer maturities. Many prefer selling short-dated bonds because they lack long-term capital management plans, according to Shen Meng, director at Chanson & Co., a Beijing-based boutique investment bank. That applies even for state-owned enterprises, whose senior managers typically get reshuffled by the government every three to five years, Shen said.The upshot is that China’s domestic credit market faces a near constant cycle of refinancing and repayment risk, which threatens to exacerbate volatility as defaults rise. A similar dynamic is also playing out in the offshore market, where maturities total $167 billion over the next 12 months.For ING’s Pang, the cycle is unlikely to change anytime soon. “It may last for another decade in China,” she said.More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

Battered Bitcoin claws back losses as oil rallies on recovery hopes

Consumer-related stocks helped tip London markets into the green, following two weeks of drops, helped by a weekend of Covid restrictions being eased. “It seems investors have had a good weekend and have realised how many other people have also been enjoying newly reinstated opportunities,” said Danni Hewson, financial analyst at AJ Bell. “From cinemas to restaurants, shops to bingo halls, real life has translated into share gains for companies like Primark owner Premier Foods, The Restaurant Group and the Rank Group.” The domestically-focused FTSE 250 index added 84.31 points to close at 22,483. Gambling company Rank Group led the leaderboard, rising 14.2p to 196.2p, followed by Mr Kipling’s parent Premier Foods, which gained 6p to 107.6p. Joining them in the top 10 was Frankie & Benny’s owner The Restaurant Group, which added 6.4p to 128.4p, as well as pub chain Wetherspoon. Similar types of blue-chip companies helped push the FTSE 100 to close in positive territory, though gains were tempered by miners which mostly fell after China’s commodity price warnings. Meanwhile, stocks globally struggled for momentum as investors awaited key US inflation readings for guidance on monetary policy. London’s benchmark FTSE 100 edged up 33.54 points to close at 7,051.59 Catering company Compass Group led the charge, up by 43p at £15.82. Gambling firms Entain and Flutter Entertainment also finished in the top 10, gaining 35.5p to £16.14 and 270p to £13.20 respectively. They were followed by hotel owners Intercontinental Hotels Group and Whitbread, which rose 98p to £49.22 and 59p to £31.50, respectively. Heavyweight oil stocks also performed well as oil prices extended Friday’s rally and climbed higher after Iran said that gaps remain in negotiations aimed at reaching a deal to end US sanctions on its crude. Iran said there are still differences around the timing of when countries will return to compliance with the original 2015 nuclear agreement, allaying some concern about a rapid ramp-up in the Persian Gulf nation’s output. While the market is anticipating the Islamic Republic’s supply will pick up again by late summer, the demand recovery will be strong enough to absorb it, according to Goldman Sachs. The bank expects Brent futures to hit $80 (£57) a barrel in the next few months. Royal Dutch Shell added 10.4p to £13.50, while BP rose 4.2p to 316.4p. Dominating the bottom of the rankings and dragging on the index, however, were miners including Fresnillo, Antofagasta, BHP and Evraz. RBC also cut its price target on Chilean miner Antofagasta. Elsewhere among companies, shares of FTSE 250 software firm Kainos fell 25p to £13.87 despite saying its annual pre-tax profit more than doubled in an eleventh consecutive year of growth, surging 124pc to £57.1m in the year through March. Revenue grew by 31pc to £234.7m while booking rose 6pc.

Korea Consumer Confidence Hits 3-Year High as Recovery Quickens

(Bloomberg) -- South Korea’s consumer confidence strengthened to a high of almost three years in May, fueling optimism that the economy is on track for a strong recovery from the pandemic slump.The consumer sentiment index rose for a fifth straight month to reach 105.2, the highest since June 2018, the Bank of Korea said in a statement Tuesday. A reading above 100 indicates optimism outweighs pessimism.The improvement was driven by stronger-than-expected economic growth in the first quarter, a positive exports performance, progress in vaccinations and better jobs data, according to the central bank.Alongside a 53% surge in exports so far this month, the stronger sentiment reading will likely figure among recent data the BOK board will review Thursday for its rate decision and growth projections. All economists surveyed see the BOK keeping its main rate on hold. Most of them also expect a significant upgrade to the current forecast for a 3% expansion this year.Korea has so far staged an export-led recovery, but rising confidence bodes well for private consumption amid signs of an uptick.Among the components of the headline index, households’ assessment of the current economy contributed most to the increase, followed by their views on the economy and spending going forward.Households’ inflation expectations for the next 12 months edged up to 2.2%, a two-year high. Their outlook for interest rates reached 118, the strongest since early 2019, indicating that more people expect rates to go up than down.The survey of 2,298 households was conducted May 10-14.More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

Fed's Brainard says central bank stepping up exploration of digital dollar

(Reuters) -Growing digital currency options could lead to a "fragmentation" of the payment system that poses financial risks for households and businesses, Federal Reserve Governor Lael Brainard said on Monday in a speech that outlined the major policy questions the Fed will need to address as it explores the potential development of a digital version of the U.S. dollar. As the holder of the world's reserve currency, the United States must be highly involved as digital payments become more common and other countries develop digital currencies that can be used to send money across borders, Brainard said. "The Federal Reserve is stepping up its research and public engagement on a digital version of the U.S. dollar," Brainard said in remarks made during a virtual conference organized by CoinDesk.

Of Course China Is Anti-Bitcoin: Look What Happened to Jack Ma

China's assault on Bitcoin is part of a broader struggle to foster innovation while maintaining control, says our columnist.

S&P 500 Price Forecast – Stock Markets Testing Major Figure Again

The S&P 500 has rallied quite significantly during the trading session on Monday as we continue to see upward pressure yet again.

As Bitcoin Gyrates Wildly, Some Traders Start to Bet on Things Calming Down

Seasoned traders sell options when the implied volatility is high and buy when volatility is low.


Burger King’s Parent Agrees to Acquire Popeyes

OAKVILLE, Ontario, and ATLANTA -- Restaurant Brands International Inc., which owns the Burger King and Tim Hortons quick-service restaurant (QSR) brands has reached an agreement to acquire Popeyes Louisiana Kitchen Inc. for $79 per share in cash, or $1.8 billion.

Founded in New Orleans in 1972, Atlanta-based Popeyes is the franchisor and operator of Popeyes restaurants. It is one of the world's largest QSR chicken concepts with more than 2,600 restaurants in the United States and 25 other countries around the world. Its global footprint will complement RBI's existing portfolio of more than 20,000 restaurants in more than 100 countries and U.S. territories, which have more than $24 billion in system sales.

Popeyes will continue to be managed independently in the United States, the company said.

"Popeyes is a powerful brand with a rich Louisiana heritage,” said RBI CEO Daniel Schwartz. “With this transaction, RBI is adding a brand that has a distinctive position within a compelling segment and strong U.S. and international prospects for growth. As Popeyes becomes part of the RBI family, we believe we can deliver growth and opportunities for all of our stakeholders, including our valued employees and franchisees. We look forward to taking an already very strong brand and accelerating its pace of growth and opening new restaurants in the U.S. and around the world."

The transaction is subject to customary closing conditions, including receipt of certain regulatory approvals and receipt of a majority of Popeyes shares on a fully diluted basis in a tender offer to Popeyes' shareholders. Following the successful completion of the tender offer, RBI will acquire all remaining shares not tendered in the tender offer through a second-step merger at the same price. The companies said they expect the transaction to close by early April 2017.

Founded in 1954, the Burger King brand system operates more than 15,000 locations in more than 100 countries and U.S. territories. Almost 100% of Burger King restaurants are owned and operated by independent franchisees.

Tim Hortons, founded in 1964 by Canadian hockey player Tim Horton, offers a menu that includes coffee, specialty drinks, teas and smoothies fresh baked goods and sandwiches, wraps, soups, prepared foods and other food products. It has more than 4,600 restaurants in Canada, the United States and the Middle East.

Burger King and Tim Hortons merged in August 2014 and formed Oakville, Ontario-based RBI in December 2014.


Burger King parent aims for international growth

TORONTO — Restaurant Brands International, Inc. is living up to its name. The owner of restaurant chains Burger King, Popeyes and Tim Hortons has international expansion plans for all three brands, with Popeyes leading the way so far in 2021.

“At our investor day in May 2019, we shared our aspiration of growing to 40,000 restaurants within 8 to 10 years, and we remain committed to that aspiration despite a year of flat growth in 2020 because of COVID disruptions and our proactive strategic closure program,” said Jose E. Cil, chief executive officer of RBI, in an April 30 earnings call to discuss first-quarter results. “Foundational to our global growth strategy is unlocking the substantial opportunity to grow our brands in many countries where we're underpenetrated today versus our top competitors and that we attract stable, well-capitalized and experienced operators and investors in the QSR (quick-service restaurant) space to deliver on multiyear growth commitments in order to achieve that unlock.”

At the end of March, RBI had 27,173 restaurants, including 18,691 for Burger King, 4,987 for Tim Hortons and 3,495 for Popeyes.

The momentum of chicken sandwich sales has drawn international interest for Popeyes, Mr. Cil said.

“And it's led to important partnerships in the UK, in India, in Mexico, in Saudi, and we think it's just the beginning of the potential this brand has internationally,” he said.

The Popeyes brand in March entered into an agreement with JK Capital to bring hundreds of Popeyes restaurants to Mexico. Popeyes currently has a restaurant in Guadalajara, Mexico. The same month Popeyes and Jubilant Foodworks, Ltd. announced plans to open hundreds of Popeyes restaurants across India, Bangladesh, Nepal and Bhutan. On April 26, Popeyes and Gulf First Fast Food Co. announced a plan to develop the Popeyes brand in Saudi Arabia. Gulf First entered into an exclusive master franchise and development agreement for the territory.

The international business of Burger King doubled in size from 2012 to 2020, Mr. Cil said.

“But the reality is we still have a ton of room for growth in many of the markets where we made up ground versus our competitors over the last eight years,” he said. “China, France, Spain, UK, Germany, Brazil, these are markets where we've seen tremendous growth, but we still have big opportunities for growth going forward, and we have great partners and great teams there to achieve that.”

Tim Hortons will expand in China.

“Our development teams continue to have meaningful conversations with strong operators and investors around the world, building our pipelines for future expansion,” Mr. Cil said. “A great example of how impactful these partnerships can become is Tim Hortons China. Along with our lead partner there, Cartesian Capital Group, we announced in the quarter an exciting new round of funding from existing investor, Tencent, and new investors, Sequoia Capital and Eastern Bell, to support opening more than 200 new Tim Hortons restaurants in China this year alone and upwards of 1,500 over the initial term of the agreement.”

Toronto-based Restaurant Brands International reported net income attributable to common shareholders of $179 million, or 59¢ per share on the common stock, in the quarter ended March 31, which was up 24% from $144 million, or 48¢ per share, in the previous year’s first quarter. Total revenues of $1.26 billion were up 2.9% from $1.23 billion.

Burger King posted comparable store sales growth of 0.7% in the quarter. Popeye’s had comparable store sales growth of 1.5%, and comparable store sales dropped 2.3% for Tim Hortons.

“There's no doubt that the biggest factor affecting our performance at Tims is the continued lockdown of a large majority of (Canada), significantly affecting mobility,” Mr. Cil said. “Americans are experiencing a very different path out of COVID than Canadians today. Canada continues to face strict lockdowns in much of the country, with mobility severely restricted. As we sit here today, Ontario, which is where nearly 40% of Canadians live and where nearly 50% of our restaurants exist, is in a mandatory stay-at-home order until at least May 20, and there's a real possibility of that being extended.”


The taste of Canada

Since it opened its first store in Hamilton, Ontario, 50 years ago, the coffee and doughnut chain Tim Hortons has captured Canadians’ collective imagination as much as it has taken over prime real estate – with more than 3,500 stores across the country.

It has inspired its own language: Timbits (the bits of doughnut pushed out to make the holes), a double-double (coffee with two creams and two sugars), a Timmy’s run (a coffee run).

Tim Hortons is named after a Canadian ice hockey player who was a partner in the company before dying in a car crash in 1974. Its ice hockey roots are reinforced in the chain’s ad campaigns and sponsorships – young Canadian hockey players wear jerseys sponsored by the company, and are called TimBits.

In 2009 the prime minister, Stephen Harper, skipped his speaking slot at the UN in favour of a tour of the Tim ­Hortons plant in Oakville, Ontario.

When news of the impending deal broke this week, Canada’s official opposition called a press conference in front of one of the company’s stores in Toronto.

In a diverse country that touches three oceans, Tim Hortons feels to many Canadians like the great common denominator. You can find one as easily in Toronto as in Alberta’s mining towns. It’s affordable. It’s comforting. It’s available. Sonya Bell in Toronto